Краснодар⁠, 07 апр 2015, 13:57

Кубань в 2015г. планирует выпустить облигации почти на 5 млрд рублей

Власти Краснодарского края в 2015г. планируют разместить облигации на сумму 4,8 млрд руб. Соответствующее распоряжение подписал губернатор региона Александр Ткачев. Мнения экспертов по этому поводу разделились. Одни считают, что размещение облигаций более выгодно, чем привлечение банковского кредита. Другие же уверены, что долговые бумаги сейчас - один из самых дорогих инструментов привлечения средств.

Фото: ТАСС

Как подтвердили ИА "РБК-Юг" в министерстве финансов Краснодарского края, регион действительно в текущем году планирует размещать государственные ценные бумаги. Если размещение состоится, это будет пятый выпуск облигаций Кубани. Сроки обращения и планируемая доходность не уточняются.

По мнению старшего аналитика Альпари Анны Бодровой, привлечение финансов путем размещения долговых бумаг сейчас смотрится интереснее, чем банковский кредит. "Российские регионы активно использовали данный механизм в 2011-2013 году, и сейчас пришло время вспомнить о нем. Долговой рынок смотрится сбалансировано, здесь сокращены внешнеполитические риски", — объясняет она свое мнение.

Для эффективной работы с кредиторами регионам стоит смелее использовать инструменты облигаций с доходностью, привязанной к инфляции, добавляет эксперт.

rbc.group

В то же время, как считает директор по развитию АКГ ЮИКЦ Владимир Петровичев, после того, как ставки выросли, биржевое размещение стало самым дорогим из всех трех источников финансирования госдолга регионов. Другие два — это бюджетные и коммерческие кредиты. При этом, как рассказал эксперт, бюджетный кредит наиболее предпочтителен для регионов из-за низких ставок. Затем следует банковский кредит.

rbc.group

Петровичев отметил, что ранее Краснодарский край планировал разместить облигации на 10 млрд руб. Однако рыночная конъюнктура скорректировала планы. Кроме того, ужесточается политика Минфина РФ в отношении выдачи бюджетных кредитов регионам. "Политика ужесточилась значительно", — отметил Петровичев.

Он уверен, что край уже исчерпал возможности для привлечения бюджетных кредитов, поэтому пользуется и другими инструментами. В то же время стоит отметить, что министр финансов Краснодарского края Иван Перонко в конце февраля заявлял, что регион в 2015г. намерен заменить 14 млрд руб. коммерческих кредитов на бюджетные по ставке 0,1%. В 2014г. регион уже заменил часть коммерческих кредитов на сумму 7 млрд руб. по аналогичной ставке, добавил тогда Перонко.

"Я уверен, что наряду с планируемым размещением облигаций, край ведет переговоры и с банками", — сказал Петровичев. Напомним, что Кубань в конце марта объявила конкурс на привлечение 3,6 млрд руб. кредитных средств на 1,5 года под ставку 15,5% годовых.

Возможную ставку по облигациям Петровичев назвать не смог, но добавил, что она будет выше, чем по коммерческим кредитам. Он также отметил, что даже при снижении рейтинга Краснодарского края (Moody’s в январе 2015г. понизило рейтинг Кубани с Ba1 до Ba3 с пересмотром в сторону понижения), у региона остается репутация надежного заемщика. Кроме того, у края есть опыт работы с этим инструментом и с пулами инвесторов, которые покупали бумаги в прошлые разы.

Бодрова тоже уверена, кредитный рейтинг региона не имеет значения для выпуска облигаций. "Недавнее снижение рейтинга края имеет явно политическую ангажированность и отсутствие объективных обоснований. Кубань – пятая по размеру экономика среди субъектов России. На фоне размещения новых долговых обязательств края очень важен зафиксированный факт отсутствия оттока капитала из региона", — комментирует она.

У Краснодарского края достаточно высокие - в среднероссийском разрезе - долговые показатели. Возможно, механизм бондов выбран, чтобы не раздувать и без того масштабный федеральный долг, продолжила собеседница агентства.

Напомним, что государственный долг Краснодарского края на 1 марта 2015г. составил 136,3 млрд руб., рост показателя по сравнению с аналогичной датой прошлого года составил 14,4%.

Наибольшая часть долга края приходится на бюджетные кредиты — 63,4 млрд руб. Также существенную долю в структуре обязательств края занимают банковские кредиты — 52,6 млрд руб. Кроме того, 8,4 млрд руб. — обязательства по облигациям региона и 12 млрд руб. — сумма, на которую предоставлены госгарантии Краснодарского края.