«К деньгам»: как накопить и приумножить жителям Юга и СКФО в 2025 г.

Фото: Freepik.com

Куда вложить и как приумножить деньги в эпоху турбулентности — распространенный вопрос. Однако здесь, как и во всех денежных делах, важен баланс и грамотный анализ. Персональный финансовый советник Наталья Холченко в интервью РБК Ростов рассказала, какие факторы будут определять экономику и инвестиции в 2025 году, какие инструменты будут актуальны для вложения средств и как правильно подобрать личную инвестиционную стратегию.

На экономику всегда влияет совокупность факторов. Среди значимых для России на данный момент — инфляция и ключевая ставка, курс доллара, геополитика и риск рецессии.

По данным ЦБ РФ, в конце 2024 года годовая инфляция в России продолжала оставаться выше целевого уровня Центрального банка РФ в 4%. Базовая инфляция в пересчете на год достигла 10%. Факторы роста инфляции — высокие бюджетные расходы, сильный рост корпоративного кредитования, ослабление рубля. В ответ на это, сказала эксперт, ЦБ неоднократно повышал ключевую ставку, сейчас она составляет 21%.

«Возвращение инфляции к целевому уровню в 4% займет весь 2025 год и, возможно, затронет часть 2026 года. Уверенности в снижении ключевой ставки в 2025 году нет — нужно минимум два-три квартала, чтобы ЦБ убедился в устойчивом снижении инфляции и мог перейти к снижению ставки», — заключила Холченко.

Как подчеркнула эксперт, из-за высокой ключевой ставки люди уже стали брать меньше кредитов и больше сберегать средств на банковских вкладах. В 2025 году, уверена Холченко, все компании почувствуют замедление экономики и постепенное снижение инфляции.

Согласно анализу эксперта, фундаментальные предпосылки в пользу дальнейшего ослабления рубля в 2025 году пока преобладают.

«Если тенденция к замедлению темпов роста экспорта при более заметном восстановлении импорта сохранится, у рубля появятся основания для дальнейшего ослабления», — объяснила эксперт свои ожидания.

Наталья Холченко считает, что курс доллара стабилизируется в районе 100 руб./$. Ранее Минэкономразвития в своем прогнозе социально-экономического развития сообщало, что среднегодовой курс доллара в 2025 году будет на уровне 96,5 руб./$, в 2026 году — 100 руб./$, в 2027 году — 103,2 руб./$.

Раньше бытовало мнение, что экономика — это база, а политика и геополитика — это надстройка над ней. Однако сейчас особенно заметно, что политика и глобальные события в ней зачастую становятся отправными точками для экономических процессов.

«После победы Дональда Трампа на выборах президента США появилась надежда на начало переговоров и разрешение украинского конфликта. Однако геополитическая напряженность, скорее всего, быстро не пойдет на спад в 2025. Инвесторам нужно быть готовыми к продолжению волатильности на фондовом рынке», — объяснила Наталья Холченко.

Для многих компаний, сказала эксперт, ставка 21% и выше — это проблема. Фактически вся EBITDA (прибыль до вычета налогов и сборов — прим. РБК Ростов) у некоторых компаний будет уходить на обслуживание долга.

«Ждет ли нас в следующем году большое количество дефолтов, сказать сложно. Проблемы будут сконцентрированы в сегменте небольших компаний. В борьбе с инфляцией Банку России критически важно постепенно справиться с перегревом экономики, не допуская рецессии», — отметила спикер.

По мнению эксперта, в связи с геополитическими рисками, иметь счет и инвестировать в недружественной юрисдикции для россиян сейчас слишком рискованно. Безопаснее держать активы в дружественных юрисдикциях или иметь несколько альтернативных счетов для вывода средств.

«В целом российскому инвестору безопаснее всего сейчас использовать отечественную инфраструктуру — брокеров, банки, управляющие компании. Однако стоит учесть, что рублевые инструменты не дают защиту от обесценивания рубля», — отметила Наталья Холченко.

Валютные инструменты россиянам в данный момент почти недоступны. Альтернатива — замещенные суверенные еврооблигации РФ, торги которыми начались в декабре 2024 года. Расчеты по бумагам происходят в рублях по курсу ЦБ РФ к валюте номинала (USD/ EUR) на дату выплаты купона/погашения.

«По текущим ценам инструмент представляет очень интересную возможность для фиксации высокой доходности в валюте. Отсутствуют инфраструктурные риски — сделки происходят внутри НРД. Данный инструмент подходит практически для любого инвестиционного профиля», — сказала финсоветник.

Текущие ставки по депозитам в банках беспрецедентно высоки — до 25% годовых и в 2025 году эта тенденция сохранится. Однако в долгосрочном периоде депозиты существенно отстают от инфляции, поэтому на горизонте более года используйте инструменты фондового рынка.

«Период высоких ставок — лучшее время для инвестиций в облигации», — отметила эксперт. Сейчас из-за высокой ставки ЦБ разница в доходности между акциями и облигациями находится на минимальных значениях с 2015 года. При этом риски облигаций значительно ниже» — объяснила Наталья Холченко.

В период высокой ставки ЦБ хороший доход принесут облигации с плавающим купоном, который меняется вслед за ставкой ЦБ или другими ориентирами. Чем выше ставка, тем больше доходность бумаги.

Также из бумаг с фиксированной доходностью интересны длинные ОФЗ, сказала финсоветник. У них высокая доходность, но их главное преимущество в высоком дисконте к номиналу — на момент покупки они стоят сильно меньше их реального номинала. Их нужно закупать заранее, потому что при развороте денежно-кредитной политики этот дисконт стремительно сокращается.

«Покупка ОФЗ в текущем цикле может принести около 30% годовых, при этом практически с нулевым риском. Корпоративные облигации надежных эмитентов на 1-3 года также выглядят интересно с ожидаемым доходом 30-35% годовых (купон+ изменение цены+ реинвестирование купона)», — дополнила Холченко.

С другой стороны, отметила эксперт, сейчас один из лучших моментов для долгосрочных инвестиций в акции. Сейчас российский рынок по показателю P/E торгуется с дисконтом в 44% к своему десятилетнему среднему. Капитализация рынка акций находится на уровнях турбулентного марта 2022 года. То есть рынок имеет потенциал роста около 40% до средних значений, а отдельные акции еще больше. На фоне существенной недооценки бумаг сильно возросла их дивидендная доходность — до максимума за 10 лет.

«На рынке акции предпочитаю «голубые фишки» и фонды, инвестирующие в них. На нынешнем турбулентном рынке лучше выбирать крупные, прибыльным компаниям с сильным балансом, с устойчивым бизнесом несмотря на санкции, с умеренной кредитной нагрузкой. Бенефициарами ослабления рубля являются компании-экспортеры, IT-сектор также выглядит привлекательным», — рассказала финсоветник.

Еще один привлекательный инструмент — фонды денежного рынка ликвидности. Подходят для краткосрочного размещения свободных денежных средств и являются альтернативой консервативным финансовым инструментам.

По словам эксперта, за последние 10 лет рубль обесценился к доллару на 71%. Девальвация рубля — перманентный процесс.

«Если вы решаете долгосрочные задачи, например, создание и сохранение личного капитала, то валюта в портфеле должна быть обязательно. Я рекомендую придерживаться стратегии регулярной покупки, независимо от курса, который угадать невозможно — это позволяет усреднить риски и сохранить покупательную способность своего капитала на средне-долгосрочном периоде. Инвестировать валюту можно через дружественные зарубежные юрисдикции», — обозначила свое мнение спикер.

На рынке недвижимость сейчас «идеальный шторм» — пик цен, неподъемные ставки по ипотеке, сокращены льготные программы — при таких условиях спрос объективно будет снижаться, вслед за ним и цены. Поэтому эксперт не рассматривает сейчас недвижимость как инструмент для инвестиций и роста капитала. Больше всего она сейчас подходит для пассивного дохода.

«По золоту ожидаю дальнейший рост цены, чему способствует геополитическая напряженность в мире, можно обратить внимание на акции золотодобывающих компаний. Но золото традиционно занимает в сбалансированном портфеле инвестора 5-10%», — сказала Холченко.

Стратегия личных инвестиций — вещь очень индивидуальная, нельзя одну модель рекомендовать всем. По словам Натальи Холченко, при составлении стратегии нужно прописать важные для себя факторы и задачи, и уже под них подбирать инструменты.

«Идеальная стратегия на 2025 и все последующие годы для любого инвестора — действовать согласно своему личному финансовому плану. То есть понимать, какие цели и когда вы хотите реализовать. Цели могут быть разные — от «подушки безопасности» для семьи до создания личного пенсионного капитала», — объяснила эксперт.

Второй важный пункт — горизонт реализации финансовых целей (покупка квартиры, поступление ребенка в вуз и т.д.). Именно он определяет горизонт инвестиций. Еще одно важное условие — понимать уровень риска, который инвестор готов принять и ожидаемой доходности портфеля. Именно от него будет зависеть состав портфеля и соотношение различных инструментов. При этом ключевой принцип «сборки» любого портфеля — диверсификация.

Оперативные новости и важная информация — в Telegram-канале РБК Краснодар. Аналитика, мнения, лонгриды — в Дзен