Лента новостей
Все новости Краснодар
Business Relations приглашают бизнес-команды участвовать в реалити-шоу 16:36, РБК и Volkswagen Путин не согласился со сравнением Трампа с тетеревом 16:34, Политика Путин назвал сроки принятия на вооружение системы «Авангард» 16:30, Политика Генпрокуратура начала проверку всех школ после атаки на колледж в Керчи 16:30, Общество На Кубани выдача кредитных карт в III квартале 2018г. выросла в 1,5 раза 16:28  В подмосковном Раменском загорелась «Чайхана» 16:22, Общество Последствия нападения на колледж в Керчи. Фотогалерея 16:20, Фотогалерея  Стоимость криптовалюты RavenCoin выросла на 100% за неделю 16:14, Крипто Спор дизайнеров: как по-разному можно оформить одну и ту же квартиру 16:07, РБК и Экспострой на Нахимовском ЦБ назвал ущерб российских банков от кибератак в 2018 году 16:04, Финансы В ЦОДДе назвали наиболее аварийные участки в Москве 15:59, Общество Путин рассказал о причинах начала Россией операции в Сирии 15:49, Политика Кислота идет на пользу: как работает гиалуроновая диета 15:49, Стиль Первышов: 84% инновационных предприятий Кубани расположены в Краснодаре 15:46  В Киеве улицу Маршала Жукова переименовали в улицу Кубанской Украины 15:46, Общество Надежность или доходность: выбираем что-то одно или есть золотая середина 15:43, РБК и Сбербанк Правительство выплатит семьям погибших в Керчи по 1 млн руб. 15:42, Общество Путин назвал нападение в Керчи последствием расстрелов в школах США 15:38, Политика Коллеги рассказали о матери устроившего стрельбу в Керчи 15:38, Общество На Amazon подали в суд. eBay обвинил конкурента в переманивании продавцов 15:37, Quote Опубликованы фотографии последствий нападения на колледж в Керчи 15:33, Общество Температура воздуха в Москве и Петербурге побила столетние рекорды 15:31, Общество В стиле Maserati: кроссовер, который разрушил все стереотипы 15:29, РБК и Maserati Аналитики назвали ведущий по инвестициям в недвижимость регион 15:29, Бизнес В Росгвардии назвали ответ Навального пиаром во время траура 15:29, Политика Навальный назвал условие «дуэли» с главой Росгвардии 15:28, Общество Силуанов предложил профинансировать АЭС в Египте за счет ФНБ 15:20, Экономика Президент Южной Кореи от лица Ким Чен Ына пригласил папу римского в КНДР 15:19, Политика
Мнение: куда инвестировать в "узком коридоре" нестабильности?
Финансовый рынок Юга, 30 мар 2016, 14:41
0
Мнение: куда инвестировать в "узком коридоре" нестабильности?
Руслан Хисматуллин, директор филиала инвестиционной компании "БКС Премьер" в Ростове-на-Дону, специально для ИА РБК-Юг
Руслан Хисматуллин, директор филиала инвестиционной компании "БКС Премьер" в Ростове-на-Дону
В начале года финансовый рынок столкнулся с очередным довольно резким падением рубля и цен на нефть, однако сегодня ситуация выглядит иначе: рубль начал укрепляться и сегодня имеет смысл говорить не столько о «слабости», сколько о «нестабильности» рубля. Однако и нестабильность эта в 2016г. будет ограничена достаточно узким «коридором» в 60-70 руб. за доллар при цене нефти 30-40 долларов за баррель.

Такой прогноз обусловлен, прежде всего, ценой на нефть, которая сегодня также ограничена как в росте, так и в падении. Снизу ее ограничивает положение производителей, которые уже сегодня не получают прибыли и, следовательно, не способны инвестировать в свое дальнейшее развитие. С другой стороны, рост цен на нефть также сдерживается, поскольку при цене выше 40 долларов за баррель в США начинают распаковываться законсервированные сланцевые скважины. Таким образом, снова создается избыток предложения и цена снова снижается.

Кроме того, говоря о рубле, надо понимать, что ЦБ и правительству РФ сейчас не выгоден сильный рубль – в том числе из-за политики импортозамещения. Сегодня мы видим, что на фоне «слабого рубля» действительно появился целый ряд новых проектов. Было бы непоследовательно сейчас укреплять рубль в ущерб тем компаниям, которые запустили длинные инвестпроекты в различных отраслях. То есть можно прогнозировать, что рубль будет находиться в коридоре 60-80 рублей за доллар, и, только если нефть в какие-то моменты будет опускаться ниже 30 долларов за баррель, возможны скачки до 85-90 руб. за доллар.

Чтобы выбрать оптимальную линию поведения в этой ситуации, нужно в первую очередь определить свое отношение к риску. По опыту нашей компании могу сказать, что 70-80% частных инвесторов имеют рациональный или консервативный инвестиционный профиль, соответствующий уровню риска банковского депозита. Как правило, таким клиентам нужен фиксированный доход и фиксированный срок со ставкой выше депозита. Им можно порекомендовать прямую покупку еврооблигаций с рынка или структурные продукты на основании облигаций, доходность по этим инструментам будет до 16% в рублях и до 10% в долларах.

Во-вторых, нужно определиться с «длиной» денег – это может быть 3 или 6 месяцев, год или больше. Тут тоже есть определенная ловушка. Многие предпочитают для начала взять «короткий» продукт, но доходность по нему невысокая. Мы рекомендуем сейчас зафиксировать высокую ставку на 3-5 лет, пока такая возможность есть. С каждым месяцем ставки падают. Еще в январе 2015 года доходность по облигационным инструментам достигала до 20-25% годовых.

Третий момент, инвестору необходимо определиться: во что вкладываться. Если мы исходим из того, что и нефть, и рубль будут ходить в «узком коридоре» 30-40 долларов за баррель и 60-70 рублей за доллар, то нет никакого смысла сейчас продавать доллары и покупать рубли или наоборот. Поэтому, если у клиента уже есть доллары, не стоит делать резких движений и переходить в рубли. Лучше зафиксировать доходность в долларах – например, взяв облигации госбанков или крупных промышленных компаний (ТМК, НОВАТЭК, АЛРОСА и т. д.). Если же активы находятся в рублях, а клиент намерен часть их перевести в доллары, можно покупать их на уровне 64-65 руб. за доллар. Достаточно оптимальным было бы решение разделить активы на рублевые и долларовые в соотношении 50 на 50. В любом случае не стоит гнаться только за долларом, потому что весьма авторитетные зарубежные эксперты в перспективе видят долгосрочный тренд на укрепление рубля.

При этом можно отметить, что сегодня клиентов практически не интересует доходность в евро. Одна из причин этого – слабость Еврозоны, где сегодня практически отрицательная доходность по депозитам, большое долговое бремя в периферийных странах плюс растущий поток мигрантов. Поэтому многие сегодня просто не верят в евро как в валюту, которая будет обеспечена на протяжении достаточно продолжительного времени.

Некоторое время назад ряд экспертов прогнозировали роль альтернативной мировой валюты китайскому юаню. Действительно, такие ожидания есть, и тем, кто составляет инвестиционный портфель на диапазон 10-20 лет, сегодня есть смысл понемногу приобретать юани. Однако большинству граждан, которые хотят просто сохранить свои сбережения в период экономической нестабильности, этого делать не нужно – лучше ограничиться парой «доллар-рубль».

Кроме того, некоторые аналитики сегодня советуют вкладываться в драгметалы, и прежде всего в золото, которое за последние месяцы выросло на 20-25%. Однако, на мой взгляд, вкладываться в золото уже поздно – оно вряд ли продолжит такой же рост. Кроме того, надо понимать, что золото – это не некая «вечная ценность», а такой же биржевой актив, как любой другой метал, как нефть или ценные бумаги. Оно точно также может резко вырасти на 20% или на те же 20% упасть и не расти годами. И клиент должен быть к этому готов.